苏大维格(300331)公告点评:微纳光学产品产能提升 触控导电膜带来新增长点

类别:创业板 机构:海通证券股份有限公司 研究员:邱春城/张孝达 日期:2012-11-16

事项:

    公司与江苏金之彩集团有限公司(以下简称“金之彩”)于2012 年11月8日签订了《关于设立江苏维格光电科技有限公司的协议书》,拟与金之彩共同出资设立“江苏维格光电科技有限公司”进行“新建镭射纸生产能力项目”建设。江苏维格注册资本5,000 万元人民币,其中公司拟以货币资金3,500 万元出资,占江苏维格注册资本的70%;

    以超募资金人民币1530 万元与深圳市业际光电有限公司、周小红、苏州以诺富维触摸屏投资企业(有限合伙)投资设立苏州维业达触控科技有限公司。维业达拟注册资本人民币3000万元,其中公司以超募资金出资1530万元,占51%股权,。维业达拟建立触控导电膜生产线,实现触控新产品的产业化,从事透明导电薄膜、触摸屏传感器、大尺寸触控器件的研发、生产和销售。

    盈利预测与投资评级。

    我们预测2012~2013年EPS分别为0.71元和0.99元,按照2012年11月15日29.61元的收盘价计算,对应未来两年动态PE分别为41×和30×。公司2013年产能扩充迅速,下游需求较确定,并且新增触控导电膜业务将给公司带来业绩增量,因此我们给予公司“增持”评级,给予34.65元的目标价,对应2013年35倍PE。

    风险提示:

    技术路线风险,标准变动风险