冠豪高新(600433):第三季度净利同比增78.8% 看好“营改增”带来爆发式增长

类别:公司 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:张朝晖 日期:2012-11-05

新产能将于2013 年释放 看好“营改增”带来的爆发式增长公司(600433)三季报净利润的大幅增加主要是由于1521 万元贷款贴息的确认导致了报告期内营业外收入大幅增加。

    主营业务方面,我们依旧较为看好“营改增”主题带来的增值税发票用量爆发式增长。2012 年10 省市“营改增”全面推开,公司(600433)独家垄断的增值税专用发票用纸的市场需求将由2011 年的8 亿份增长到12.5 亿份-16 亿份,增长率56.25%-100%。

    另外,公司(600433)2011 年增发的东海岛系列项目正在推进,按照相关项目报告预测,新项目将从2013 年开始释放业绩,且投产后将为公司带来近1.28 亿元的净利润。

    在资本运作方面,10 月22 日公司(600433)终止了收购下游票据印刷公司事宜,公司自10 月22 日复牌起3 个月内不再筹划重大资产重组事项。但茂名油页岩矿收购事宜仍在稳步推进之中。