湘鄂情(002306)三季报点评:单季营业利润同比下降 收购效果待验证

类别:公司 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:刘璐丹/李跃博 日期:2012-10-31

事件:

    2012年前三季度湘鄂情实现营业总收入10.35亿元,同比增13.93%;营业利润1.15亿元,同比增8.07%;利润总额1.41亿元,同比增29.38%; 归属于上市公司股东的净利润1.1亿元,同比增45.45%。

    其中,第三季度实现营收3.47亿,同比增14.44%;营业利润2515万元,同比降25.82%;利润总额4042万元,同比上涨16.14%;归属于上市公司股东的净利润3393万元,同比增长34.06%。

    前三季度每股收益为0.3549元,符合公司半年报时关于公司2012年前三季度净利润同比增长20%-50%的预期,公司预计2012年全年归属于上市公司股东的净利润增长20%-60%。

    盈利预测:根据公司经营情况,我们调整公司营业收入结构,但根据营业外收入等原因,暂维持公司2012-2014年EPS为0.41元、0.46元和0.55元的盈利预测。

    风险提示:1、异地门店连锁扩张效果尚需观察;2、并购整合业务进展情况以及后期经营有待观察;3、食品安全风险。