恒顺电气(300208)3季报点评：收入增速回升 投资业务仍值得期待

公司是高压领域优秀的电能质量管理企业，在努力做好电能质量产品业务的基础上，公司逐步拓展业务领域，未来投资业务将成为公司重要发展方向。目前，在余热发电领域已经实现突破，腾达西北铁合金公司的余热发电项目将增厚公司2012 年业绩。同时，公司已中标印尼火电站项目，该项目自2014 年起将大幅增厚公司业绩。

    综合考虑以上因素，预计公司2012-2014年EPS分别为0.49元、0.68元和0.86元，目前股价对应PE分别为24倍、18倍和14倍，给予公司2012年25倍PE，对应目标价17元，维持“强烈推荐”评级。