远望谷(002161)深度研究:行业应用起飞 发展进入快车道

类别:公司 机构:广发证券股份有限公司 研究员:黄亚森/惠毓伦 日期:2012-10-18

铁路市场保持稳定,非铁空间广阔

    铁路:公司凭借火车车号自动识别系统在铁路市场确立领导地位,而后积极进行市场应用的深入挖掘,在铁路市场牢固占据 50%以上份额。 高端名酒:公司通过参股成都普什(五粮液RFID防伪的独家供应商)在酒类防伪市场走在了前列,进入十亿规模的高端酒防伪市场,今年销售预计 1亿元。

    图书馆: 公司优势偏重于超高频RFID, 2011 年在图书馆市场的客户超过100家,市占率达40%,未来RFID 技术从高频向超高频的迁移有望帮助公司获得更高的市场份额。

    烟草,农牧:公司凭借多年的经验积累和完整产业链的打造在全国处于龙头位置,未来该市场一旦出现放量,公司有望取得快速突破。 境外市场:今年年初公司通过了沃尔玛的认证,成为其六大RFID核心供应商之一,我们预计公司境外业务的广度与深度都将不断上升。

    盈利预测和投资建议

    我们预计公司 12-14年EPS 分别为0.23, 0.34和 0.45 元, YOY为53.10%,45.56%和32.09%。考虑到公司在RFID领域龙头地位,业务增长迅速,给予公司“买入”评级,未来 12个月目标价 10 元,对应30X13PE。 风险提示:募投项目和非铁路 RFID 项目推进速度较慢的风险。