宝莫股份(002476)首次覆盖报告:下游采油用注剂需求刚性增长
行业进入壁垒高:
技术壁垒:不同地区、不同地质条件、不同阶段需要的驱油剂是有区别的;长期跟踪服务和先导试验重要性高;
客户壁垒:由于大的油田很多都有自己的附属加工企业,要突破原有的利益格局,进入新的市场,不是一件容易的事情;
估值与投资建议
预计 2012年-2014年 EPS 0.26 元,0.33元,0.42元。按照 2012年 8月 21日收盘价,对应 PE 为 47倍,36倍和 29倍。首次覆盖,给与增持评级。