弘业股份(600128)中报点评：投资收益占比高

报告摘要：

    2012年，弘业股份实现营业收入14.48亿元，同比增加3.8%，实现归属母公司所有者的净利润0.33亿元，同比减少23.5%。 公司营业利润的增长主要来自于投资收益的贡献，2012年公司投资收益增长0.1%，投资收益占营业利润的比重为77.3%。 2012年上半年，公司实现进出口总额2.87 亿美元，完成全年计划的48.73 %；实现营业收入14.48 亿元人民币，完成全年计划的43.88%。

    公司持有弘业期货21.75%的股份，2012年上半年，弘业期货实现净利润0.45亿元，为上市公司贡献净利润0.098亿元，占上市公司归属于母公司所有者的净利润的29.9%。 我们预测2012年弘业股份的每股收益为0.40元左右，给予公司谨慎推荐的投资评级。

    风险提示：世界经济形势不稳影响进出口贸易额，进而影响公司的经营业绩。下属子公司的经营状况不稳也会影响公司的经营业绩