蓝科高新(601798)2012年中报点评：境外业务大幅增长

2012年中期，公司实现营业收入3.54亿元，同比增长13.48%，实现净利润6351.97万元，同比下降0.91%，每股收益0.20元。

    公司热交换产品实现营业收入2.32亿元，同比增长5.25%；球罐及容器实现营业收入0.39亿元，同比增长24.76%；分离产品实现营业收入0.34亿元，同比增长500.07%；检测产品实现营业收入0.27亿元，同比增长26.89%；钻采设备实现营业收入0.22亿元，同比下降32.73%。

    公司境外业务收入6503.16万元，同比增长33.97%，新型热交换产品批量进入国际市场。

    公司毛利率为38.48%，同比下降0.51个百分点，盈利能力基本稳定。

    展望后市，随着公司新增产能的逐步释放，以及在热交换产品领域市场拓展，公司的增长将提速。维持对公司2012、2013和2014年的业绩预测，EPS分别为0.51元、0.68元和0.87元。维持对公司股票“谨慎推荐”的投资评级。

    风险提示：公司板式热交换产品的市场拓展速度存在一定的不确定性，由此将影响对公司的业绩预期。