广聚能源(000096)中报点评:经营环境多变复杂 业绩提升短期不易

类别:公司 机构:国元证券有限责任公司(2007-11-05合并前) 研究员:周海鸥 日期:2012-08-28

今年上半年,公司实现归属于母公司所有者的净利润为3195.11万元,较上年同期减32.03%;营业收入为5.12亿元,较上年同期减35.98%;基本每股收益为0.0605元。2011 年度深南燃气引进战略投资者之后,公司的持股比例由100%下降至40%。自2012 年开始,深南燃气不再纳入合并报表范围,故上述指标与上年同期不具可比性。

    上半年公司主营业务收入97.9%来自于油品经营,上半年国内成品油价格随着频繁调整,增加了成品油采购及销售的难度。销售方面公司各下属油站成品油销售量和上年同期基本持平,成品油批发业务量则因成品油价格波动因素影响而同比有所下降。报告期内成品油销售总量同比减少23.73%,营业收入同比减少16.85%,营业成本同比减少17.86%,综合毛利率6.63%,同比上升1.15 个百分点。

    液体化工仓储行业竞争激烈、广聚亿升仓储设施不适应目前市场的需求,且因面临技术改造无法签订长期租赁合同等因素依然存在。受上述因素影响,仓储业务量有所下滑,仓储业务出现亏损。报告期内仓储业务量同比下降16.61%,营业收入同比减少24.98%,营业成本同比减少7.57%,综合毛利率34.82%,同比下降12.28 个百分点。

    对外投资方面,公司上半年收到妈湾电力现金分红4,173 万元,同比下降23.53%;核算深南电投资收益-1,767.75 万,同比下降24.61%;公司总投资收益2,744.26 万元,同比下降57.51%。

    8月11日,公司公告董事长王建彬因涉嫌违纪已被深圳市监察局采取“两指”措施,董事长的职责由副董事长徐政军先生代行,估计这事件对公司的生产经营影响不大。