成都路桥(002628)中报点评:订单大增 业绩有望快速增长

类别:公司 机构:国元证券有限责任公司 研究员:周海鸥 日期:2012-08-13

今年上半年,公司完成营业收入129,843.50 万元,比去年同期增加15,319.18万元,增幅13.38%;实现营业利润11,133.82万元,比上年同期增加944.46 万元,增幅9.27%;利润总额11,375.45万元,比去年同期增加1,158.19万元,增长幅度11.34%;归属于母公司所有者的净利润8,454.19万元,比去年同期增长883.97万元,增长幅度11.68%。报告期内,公司新中标项目29个,中标金额43.70亿元(二环路东EPC1暂按投标时投资匡算10亿统计)。

    公司8月7日发布公告称,公司成为绕城高速与元华路互通立交桥、天府新区“三纵一横”绕城高速立交桥群(剑南大道-濯锦南路)工程拟中标人(第一中标候选人),中标金额764997200元(7.65亿元)。上半年中标项目施工周期在6-18个月之间,合同签约时点大致在4-7月,因此2012年下半年与2013年公司在手施工订单充裕,同时部分大额合同的BT模式将带来项目更高盈利能力实现。预计公司2012-13年EPS各为0.77元、1.04元,

    公司目前股票估值较低,股价具有上升潜力,给予“推荐”的投资评级。风险揭示:宏观经济继续下滑,复苏低于预期的风险。