成都路桥(002628)中报点评：订单大增 业绩有望快速增长

今年上半年，公司完成营业收入129,843.50 万元，比去年同期增加15,319.18万元，增幅13.38%；实现营业利润11,133.82万元，比上年同期增加944.46 万元，增幅9.27%；利润总额11,375.45万元，比去年同期增加1,158.19万元，增长幅度11.34%；归属于母公司所有者的净利润8,454.19万元，比去年同期增长883.97万元，增长幅度11.68%。报告期内，公司新中标项目29个，中标金额43.70亿元（二环路东EPC1暂按投标时投资匡算10亿统计）。

    公司8月7日发布公告称，公司成为绕城高速与元华路互通立交桥、天府新区“三纵一横”绕城高速立交桥群（剑南大道-濯锦南路）工程拟中标人（第一中标候选人），中标金额764997200元（7.65亿元）。上半年中标项目施工周期在6-18个月之间，合同签约时点大致在4-7月，因此2012年下半年与2013年公司在手施工订单充裕，同时部分大额合同的BT模式将带来项目更高盈利能力实现。预计公司2012-13年EPS各为0.77元、1.04元，

    公司目前股票估值较低，股价具有上升潜力，给予“推荐”的投资评级。风险揭示：宏观经济继续下滑，复苏低于预期的风险。