御银股份(002177):2012年大客户订单情况更上一层楼

类别:公司 机构:群益证券(香港)有限公司 研究员:韩伟琪 日期:2012-07-10

结论与建议:

    经历2010 年低迷后,公司借国内金融市场回暖的东风,业绩重回快速成长的轨道。2012 年以来,公司与邮储银行、建行等大客户合作更加密切,同时受益于三、四线城市及农村市场金融服务力度的不断加大,公司下游需求主体拥有很大的成长空间,是公司出货量和业绩快速成长的所在。

    预计公司 2012、2013 年 EPS 分别为 0.445 元和 0.564 元,YoY 分别增长45.88%和 26.70%。 目前2012、 13 年P/E为 14倍和11倍, 公司未来成长性佳,给予买入投资建议,目标价为 8.0 元(2012 年18x)。