御银股份(002177):ATM市场空间巨大 三业务协同快速发展

类别:公司 机构:信达证券股份有限公司 研究员:边铁城 日期:2012-06-24

尽管近年来中国ATM布放量大幅增加,但ATM拥有量仍然远低于世界平均水平,尤其中小城市和农村地区ATM布放量较少但受政策影响存在较大需求潜力。目前中国已成为全球最大的ATM销售市场,ATM销量未来将持续快速增长。

    公司是国内ATM合作运营的龙头。ATM销售收入占总收入之比保持在50%,呈持续快速增长态势。2010年公司开始重点发展融资租赁业务,现已成为公司主要业务,未来有望快速增长。

    预计公司2012、2013年每股收益分别为0.41、0.53元,目前股价对应的PE分别为16、12倍,估值相对较低,上调至“买入”评级