中小盘IPO企业专题研究(第51期):苏大维格和兆日科技技新股询价

类别:创业板 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:金润/孙金钜/陈辉 日期:2012-06-14

摘要:

    12年6月披露速度继续降温,前两周预披露仅9家。5月预披露31家,较4月的61家减少近半,截止6月14日,6月共披露9家公司,比5月又有进一步的减少。

    12年6月过会数11家,过会率维持84%。4月上会31家,过会率77%;5月上会57家过会48家,过会率高达84%;6月延续了5月的高过会率,13家公司上会,11家过会。

    本期增加4家预披露公司。本期增加预披露公司:天银机电、顾地科技、太空板业和秋盛资源,没有公司值得跟踪。

    本期新股苏大维格(300331)和兆日科技(300333),我们认为兆日科技值得跟踪。苏大维格:主营微纳光学产品,11年公共安全防伪、镭射包装、新型显示光学收入占比为17.6%/78.5%/2.2%。最大竞争力来自在微纳光学行业的技术优势,其视读防伪技术独家用于公安部二代身份证、驾驶证等防伪,上游技术的通用性为公司不断拓展新领域提供支持,预计传统公共安全防伪和镭射包装领域保持稳定增长(10%+),新型显示与照明将成公司未来主要业绩驱动力,目前公司导光膜产品已应用于中兴、诺基亚等手机上,但1)短期内难以对公司整体业绩作出重大贡献,2)产品工艺能否完全推广普及存在一定不确定性。兆日科技:兆日科技在电子支付密码器市场(收入比重72%)市占率第一(30%,第二是信雅达,其他皆为地方性)。在密码芯片(收入比重22%)市场,公司是国家商密局唯一供应商。从银行渠道了解,密码器是人行近3年来鼓励推行的票据防伪技术,是在几种技术路线中胜出的,目前市场渗透率仅16%,预计未来仍有较快增速。公司独家的纸纹技术防伪市场空间更大,预计13-14年会有商业化产品(火车票、门票、彩票等)。