安凯客车(000868)调研报告：出口+新能源“双引擎”驱动业绩增长

盈利预测和评级

    我们预计公司2012-2014年的EPS分别为0.34元、0.43元和0.51元，以最新收盘价计算，对应的动态市盈率分别是29、23和19倍，考虑到公司新能源汽车的技术优势以及出口业务的快速拓展，公司未来几年可保持高速增长态势，维持公司“增持”的投资评级。

    风险提示

    宏观经济下滑引发的系统性风险；价格战恶化风险；销量不达预期风险。