宝利沥青(300135)季报点评：积极备货 静待旺季来临

盈利预测：随着天气回暖进入行业旺季，公司的销售收入和净利润将稳步上升，保守预测下，预计公司2012-2014 年的净利润分别为1.02 、1.28 、1.50 亿元，2012-2014 年增速分别为78% 、26% 、17% ，全面摊薄EPS分别为0.64 、0.80 、0.94 元，综合考虑公司的成长性和业绩弹性，给予公司2013年21-23 倍PE，目标价16.8-18.4元维持不变，给予“增持”评级。

    风险：宏观经济下滑导致的交通基建需求萎缩；订单低于预期；原油价格高启导致原材料成本上升。