中视传媒(600088)年报点评：广告以外业务持续增长

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    中视传媒公布了2011 年年报，2011 年公司实现营业总收入12.89 亿元，较上年同期增长10.04%；归属于上市公司股东的净利润7322 万元，较上年同期下降8.16%，每股收益为0.22 元，每股净资产为3.13 元。分红方案为拟向全体股东10 股派发现金红利0.86 元（含税）。

    盈利预测 我们预计2012 年到2014 年EPS 将分别为0.38 元、0.63 元、0.87元，当前股价对应的PE 分别为39 倍、23 倍、17 倍。文化大发展的大背景和政策支持下国有媒体的市场化和证券化是大趋势，公司将明显受益于这一过程，维持“强烈推荐”评级。

    风险提示 广告代理成本和电视内容成本的提高。

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