豫光金铅(600531)年报点评：存货跌价损失造成年报业绩大幅下滑

公司年报显示2011 年实现主营业务收入 116,679,9.16 万元，同比增长40.64%； 实现利润总额13,440.91 万元，同比减少37.76 %，实现净利润9,130.42万元， 同比减少40.72%。基本每股收益0.3 元。

    估值和投资建议。

    预计公司12、13年EPS分别为0.9、1.21，对应目前股价的PE分别为21.8X和16.2X，由于计提较大减值损失对业绩造成较大冲击，注意短期下跌风险，维持“增持”评级。

    重点关注事项。

    股价催化剂(正面)：铅价格上涨、再生铅项目快于预期、贵金属价格持续上涨。

    风险提示（负面）：铅酸蓄电池行业需求下滑，贵金属价格波动。