星星科技(300256):COVER GLASS一线大厂静待产能释放

类别:创业板 机构:群益证券(香港)有限公司 研究员:陈奇 日期:2012-04-16

星星科技为手机 Cover Glass 一线大厂。公司预告 1Q12 实现净利润在1624-1840 万之间,预增 50%-70%,我们认为主要是公司产能利用率较高同时良率水平有所上升。展望全年,我们认为东莞2 期2000万片新增产能将会将会如期释放,且良率爬坡会快于 1 期;公司与 Nokia、RIMM 等国际大厂的关系稳固,同时公司已成功批量出货中兴、华为等国内智能机大厂,新增产能被顺利消化是大概率事件。综合考量,预计 2012-13 年可实现净利润 0.99亿、1.23 亿,YoY 增长 72% 、25%,EPS 为0.99 元、1.23 元,对应 PE分别为19.4 倍、15.6 倍。给予“买入”建议。