粤传媒(002181)：重组正式核准 踏上加速跑道

粤传媒于2012 年4 月5 日收到中国证券监督管理委员会《关于核准广东九州阳光传媒股份有限公司向广州传媒控股有限公司发行股份购买资产的批复》（证监许可[2012]431 号），核准本公司向广州传媒控股有限公司发行341,840,776 股股份购买相关资产。

    盈利预测 在不考虑未来收购的情况下，我们预计按照重组完成后2011 年到2013 年EPS 将分别为0.53 元、0.62 元、0.75 元，当前股价对应的PE 分别为20 倍、17 倍、14 倍。估值处于传媒行业的低端，而优秀新闻内容的价值未来将不断提升。维持“强烈推荐”评级。

    风险提示 经济放缓对广告收入可能带来的负面影响