宝利沥青(300135)年报点评:大额订单有望保障年内业绩

类别:创业板 机构:天相投资顾问有限公司 研究员:车玺 日期:2012-04-01

2011年,公司实现营业收入11.1亿元,同比增长7.2%;营业利润6546.4万元,同比下滑28.5%;归属母公司所有者净利润5726.7万元,同比下滑25.4%;基本每股收益0.36元。2011年度分配方案为每10股转增10股并派发2.0元(含税)。公司预计2012年1季度归属母公司所有者净利润585.4万元-675.5万元,同比增长30%-50%。

    盈利预测与投资评级。预计公司2012-2013年EPS分别为0.52元、0.65元,根据2012-03-30收盘价计算,对应动态PE为26倍和21倍。我们预计公司湖南高速大额订单有望保障年内业绩,上调公司投资评级为“增持”。

    风险提示:基质沥青价格上涨风险;新项目投产后的市场开拓风险。