东方钽业(000962)2011年报点评：钽主业盈利实现快速增长

盈利预测和评级

    公司新建的碳化硅、硅片切割线、钛材、电池材料等盈利增长的不确定性较大，预计今明两年业绩表现仍取决于钽主业盈利水平。公司是全球主要的电容器用钽粉供应商，每年长单比例都达到50%以上，具有较强的抗风险能力；同时，产品结构还有进一步优化的空间，海外电子行业复苏也将对公司订单回升产生积极影响。

    综上，我们预计公司盈利可以保持稳步增长，预计2012~2014年EPS为0.6元、0.78元和1.07元，维持“增持”评级。