国统股份(002205)年报点评：2011成本费用高企大幅拉低业绩 2012订单增长有望超预期

国统股份今日发布2011 年年报，其主要内容为：

    报告期内实现营业收入64014.59 万元，营业利润2282.90 万元，同比分别增长17.94%、下降71.76%归属于母公司股东净利润2848.46 万元，比上年同期下降45.23%，对应每股收益0.25 元。

    利润分配预案：以2011 年度末公司总股本116152018 股为基数，向股东每10 股派发现金红利0.75 元(含税)。

    大项目进入开工阶段，今年订单增长，明年业绩兑现，给予“谨慎推荐”评级预计 2012-14 年EPS 分别为0.57、0.84 和1.21 元，对应PE 分别为34、24 和16 倍，鉴于目前估值水平，给予“谨慎推荐”评级。

    风险提示：资金未落实不到位，工程建设延期