ST中葡(600084)年报点评:年报继续亏损 更高层亲自上阵是看点

类别:公司 机构:湘财证券有限责任公司 研究员:赵军 日期:2012-02-23

2011年全年收入增长10.09%,归属母公司净利润亏损1.85亿元。

    2011年全年,公司共实现收入5.37亿元,同比增长10.09%,其中,酒类收入4.63亿元,同比增长21.28%,成品酒同比增长58.65%,实现约3亿元;全年营业利润亏损2.62亿元,亏损同比持平;归属母公司股东净利润亏损1.85亿元,EPS为-0.23元。2011年主业并没有扭转2010年主业亏损的局面。其中第四季度,对持有的新疆新天房地产开发有限公司24.94%的股权计提了5450万元的减值准备,致使第四季度亏损扩大。

    盈利预测及估值。

    基于公司2011年销售低于预期和公司内部营销战略上存在的问题,我们认为短期内仍持观望为主。只是,国安更高层孙亚蕾的接手提升了中葡被关注的价值。由于公司董事会换届换人,在经营战略上恐面临调整,因此不便做盈利预测,基于公司基本面改善的预期继续维持短期(3个月) "增持"评级。

    重点关注事项

    风险提示(负面): A股整体走弱带来的公司股价回调风险