北巴传媒(600386)调研简报:双跨扩张势在必行 公交媒体平台化运营铺就公司高成长之路

类别:公司 机构:方正证券股份有限公司 研究员:盛劲松 日期:2011-10-31

公司定位清晰,志在打造全国公交媒体运营平台。长期投资价值取决公交广告双跨经营的推进程度,近期看点为公司有望于年内突破北京以外重点市场。考虑到公司2011年需弥补累计亏损1.36亿元且2012年按25%缴纳企业所得税,我们认为公司有动力加速完成双跨扩张的第一步。

    风险提示:成长性拐点尚存不确定性,建议持续关注公司最新进展。

    保守预计公司 2011-2013 年营业收入分别为 24.60 亿元、 28.88 亿元与32.95 亿元,归属于母公司的净利润分别为 1.52 亿元、1.64 亿元与 2.16亿元,对应 EPS 分别为 0.38 元、0.41 元与 0.54 元,首次给予公司“增持”评级。