国电南自(600268)2011三季报点评：费用率提高导致业绩提升不快

盈利预测与投资建议。根据公司的费用率情况，我们略微下调公司2011-2013年公司每股收益分别到0.41元、0.57元和0.77元，目前股价对应2011年动态市盈率为23.07倍，估值较低。考虑到公司的增长速度以及同行业估值水平，我们给予公司2011年30-35倍市盈率计算，对应股价为10.25-12.30元。维持公司"买入"的投资评级。