宝鼎重工(002552)中报点评：上半年收入平稳增长 未来船用铸锻件需求堪忧

事件描述

    宝鼎重工发布 2011 年半年报，主要经营业绩如下： 2011 年上半年公司实现营业收入 2.21 亿元，同比上升 12.2%,实现归属于母公司净利润 0.33亿元，同比上升 4.29%，稀释后每股收益 0.24元，摊薄后每股收益为 0.22元。

    主要观点如下：

    1. 上半年电力配套铸锻件业务是亮点，但船用铸锻件收入增长堪忧；

    2. 因原材料成本上升，上半年公司整体毛利率下降 1.19个百分点，预计下半年毛利有望止跌；

    3. 费用率与净利率均小幅下降，预计下半年净利率将保持稳定；

    4. 预计公司 2011、2012 年的营业收入分别为 5.21、6.13 亿元，每股收益分别为 0.51 元、0.67 元，对应 8 月 19 日收盘价的 PE分别为 29、23倍，维持“谨慎推荐”评级。