新大新材(300080)11半年报点评:毛利率环比回升保证业绩增长 维持“强烈推荐”
盈利预测及投资建议
与上次相比,在盈利预测中,我们主要下调了砂浆和其他业务的毛利率水平。另外,上调了其他业务收入资产减值准备。
我们预计2011年、2012年和2013年的每股收益分别为0.97元、1.48和2.25元,较深度报告中的业绩预测有所下调,大约有5%的调整。
目前的24.06元的股价对应的2011年、2012年和2013年的PE分别为24.7倍、16.3倍和10.7倍。保守估计,分别给予2011年和2012年30倍和20PE,股价区间为29~32元。相对目前股价有20%以上空间,维持“强烈推荐”投资评级。