璞玉共精金*公司*现代投资(000900)上半年净利润同比增长8.6%

类别:公司 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:杜建平 日期:2011-08-12

现代投资(000900.SZ/人民币17.15,持有)上半年实现营业收入9.66 亿元,同比增长6.74%。车辆通行费收入占到公司营业收入的95%以上,受国家“绿色通道”政策实施及与公司所属路段平行的长株高速公路通车和长株潭城际道路的通车等因素影响,期内车流量同比小幅下降0.36%,通行费收入9.26 亿元,同比增长5.99%。公司实现营业利润5.29 亿元,同比增长8.4%;实现归属于母公司所有者的净利润3.95亿元,同比增长8.6%。公司的业绩基本符合我们的预期,我们暂维持对公司2011-12 年每股收益2.00 和2.06 元人民币的盈利预测。目前公司股价相当于2011 年8.6 倍市盈率和1.4 倍市净率,估值基本合理,我们维持对公司的持有评级。