依米康(300249)新股询价：精密空调设备制造及环境工程的内资先锋

投资要点：

    公司概况：内资精密空调设备制造龙头

    公司的主要产品和服务包括精密空调设备制造和精密环境工程承包两大类， 2008年和2009年，公司在整个精密机房空调领域的市场占有率分别为2.16%和2.89%，在内资品牌中排名第一。公司通过为数据中心机房、医疗洁净场所及其他恒温恒湿环境等提供精密空调设备制造、精密环境工程承包及相关技术咨询等服务，致力于为国内通信、医疗、金融、交通、能源等行业以及政府部门提供精密环境的整体解决方案。

    性价比赢得市场地位 客户资源保障需求空间

    公司的综合实力在国内处于领先水平，产品具有外资品牌相同的质量和性能；同时公司在为客户提供个性化服务上具有更大的优势；此外，本土化制造的成本优势更是成为替代外资品牌的核心竞争力。公司与国内通信、医疗、金融、交通、能源等行业领域的龙头企业及政府部门建立了稳定的合作关系。目前已经成为中国移动、中兴通讯、万国数据、农业发展银行、中央国家机关政府采购中心以及国内部分知名医疗机构的主要供应商之一。

    精密环境产业前景广阔

    通信和金融行业经过多年的高速发展，信息技术进入了3G和高密数据时代，带来了精密机房空调需求新的增长，而交通、能源、IDC、EDC、GDC、云计算、灾备中心等随着信息化建设的发展，机房建设大大加快，使得精密机房空调的需求呈现以通信和金融为主，其它领域快速发展的格局。而随着国家经济的高速增长，企业信息化速度加快，国内机房建设总体规模也快速扩大。

    盈利预测与投资建议

    预计公司2011-2013年EPS分别为0.51元、0.77元和1.10元，净利润增速分别为29.36%、50.42%和42.60%。综合考虑精密空调等制冷设备制造行业的发展前景及公司的竞争优势，给予公司22-27倍的动态市盈率，询价区间为11.22-13.77元。