璞玉共精金*公司*东方钽业(000962)11年上半年盈利同比大幅增加近6倍

类别:公司 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:乐宇坤 日期:2011-07-12

东方钽业(000962.SZ/人民币26.37, 买入)今日公告对2011 年半年度业绩预告作了修正, 11 年上半年公司净利润同比增加580-630%至1.36-1.46 亿元(之前为同比增加350-400%至9,005-10,005.6 万元),占我们全年盈利预测的65-70%,好于我们原先预期。业绩大幅增加一方面是由于2011 年上半年主业主导产品销售价格较上年同期有较大幅度增长,产品结构得到进一步改善,新产业项目对利润的贡献逐步显现;另外,2011 年4 月份转让东方钽业房地产公司使净利润增加6,346万元。如果不包括房地产利润,那么上半年的净利润为7,262-8,262 万元(每股收益0.2-0.23 元),同比增加263-313%。另外,我们计算如果不包括房地产转让利润,那么11 年2季度的净利润为4,568-5,568 万元(每股收益0.128-0.156),较1季度环比也大幅上升70%-107%,这也好于我们原先预期,我们将在公司公告中报后上调盈利预测。

    东方钽业是全球钽行业三强之一,钽生产规模已达到全球最大,主导产品的技术达到或接近世界领先水平。随着新一代电子产品消费进入了新的高速增长期,钽行业将迎来重大发展机遇;中央政府将新材料列为战略性新兴产业,作为金属新材料的领军企业,公司将获得又一发展机遇。我们预计公司随着钽产品价格上调以及其他新产业逐步产生盈利,未来两三年业绩可能继续有较大增长。我们维持对公司的买入评级。