群兴玩具(002575)调研简报:IPO项目投产进度是增长关键

类别:公司 机构:招商证券股份有限公司 研究员:王旭东/濮冬燕 日期:2011-07-12

首次给予“审慎推荐-A”的投资评级。推荐理由 (1)公司为国内玩具企业龙头之一,尤其是电动童车的龙头企业。电动童车正处于消费的快速增长阶段,公司无疑会享受行业及份额的双增长。 (3)目前公司现有产能潜力已经不大,如果 IPO 项目的进度关系到公司未来的业绩增长。 (2)目前股价对应 2011、2012 年 PE分别为 32倍、26倍,三年 PEG=1.4,首次给予 “中性-A”的投资评级。