启明信息(002232)调研简报:汽车电子业务开始放量进入收获期

类别:公司 机构:国信证券股份有限公司 研究员:段迎晟 日期:2011-05-30

汽车电子业务放量和数据灾备业务将推动公司业绩快速增长,给予"推荐"评级

    我们预计2011年-2013年公司分别实现营业收入20.93亿元、30.37亿元和40.99亿元,实现归属母公司净利润分别为1.54亿元、2.64亿元和3.95亿元。公司2010年利润分配预案为以资本公积金每10股转增4股,转增后公司总股本约为4.09亿股,全面摊薄后公司EPS分别为0.38元、0.65元和0.97元。目前股价对应公司11年、12年和13年动态市盈率分别为27倍、16倍和10倍,给予公司"推荐"评级。

    风险提示

    整体宏观经济增速放缓导致汽车需求量增长快速下降;公司汽车电子产品市场开拓力度低于预期;数据灾备中心建设进度低于预期。