宝利沥青(300135)年报点评:业绩快速增长 12年有望爆发

类别:创业板 机构:东兴证券股份有限公司 研究员:杨若木 日期:2011-04-22

事件:

    公司4 月19 日发布2010 年年报,公司10 年实现营业总收入10.45 亿,同比上涨48.59%,归属于上市公司的净利润7644 万,同比上涨29.54%,摊薄后每股收益0.96 元,略低于预期。利润分配预案为以总股本8000 万股为基数,每十股转增10 股,并派发现金红利6.00 元(含税)。

    盈利预测

    公司11 年中期开始步入高增长,12 年业绩将爆发。由于废橡塑改性沥青在国内尚无国家标准,推广存在困难,公司10 万吨废橡塑改性沥青项目推迟了一年。我们调整了盈利预测,预计10-12 年的每股摊薄后收益分别为0.96 元、1.48 元(-0.21 元)、2.26 元(-0.07 元)。