向日葵(300111)10年报点评：全产业链扩张 成长可期

盈利预测及投资评级

    行业方面我们认为意大利政策靴子落下，市场即加快”重新启程”，同时日本核电泄漏事故将使太阳能政策超预期，预计2011 年销售收入41 亿元，净利润5.5 亿，每股收益1.1 元；2012-2013 EPS 为 1.4、2 元，维持买入评级，十二个月目标价38.5 元

    2010 年高速增长

    公司实现营业收入23.28 亿，比去年同期增长129.02 亿；营业利润2.795亿，比去年同期增长158.2%；归属上市公司净利润2.51 亿，比去年同期增长165%，摊薄每股收益0.493 元

    2011 年经营计划

    A、提高太阳能电池转换效率，降低生产成本，贯彻"技术领先、品牌显著、产业完整"企业发展战略

    B、完善考核体系，实施科学管理，降低成本

    C、引进优秀人才，倡导团结、发展、创新理念

    D、加快募投项目建设，使项目早投产、早产出效益

    风险提示政策波动、汇率波动