宁波热电(600982)年报点评:供热业务稳定 投资收益须关注

类别:公司 机构:海通证券股份有限公司 研究员:陆凤鸣/白瑜 日期:2011-03-17

公司在关停发电机组后,公司在立足现有业务的基础上,加大对证券期货市场的投资力度,以增加投资收益。同时根据拆迁补偿协议,公司在 2010-2012 年可获得政府给予的拆迁补偿,对公司利润有一定帮助。我们预测公司2011-2013年的 EPS分别为 0.37、0.39、0.41元,目前估值水平合理。我们考虑到证券期货投资收益的不确定性较大,以及公司未来 3年 30倍以上的动态 PE,基于谨慎原则,暂给予“中性”评级。