长航油运(600087)：10年业绩大幅增长 但仍纠结于低盈利水平边缘

投资建议。根据公司2011-2012年运力交付计划和油运市场发展趋势，预计2011年公司每股收益0.09元，2012年达到0.18元，对于当前股价市盈率分别为68倍和34倍，与同行业相比估值较高；此外考虑2011年油运市场运力过剩压力依然较大，公司发展空间依然面临巨大挑战，给予公司"中性"评级。

    公司股价催化剂。大股东在承诺期限内继续增持二级市场上的公司股票；公司非公开增发方案的实施。

    投资风险：油价大幅增长。