白云山A(000522):三旧改造加快公司搬迁进度 土地价值有望体现

类别:公司 机构:华创证券有限责任公司 研究员:廖万国 日期:2011-02-23

投资建议:强烈推荐(维持)。不考虑土地价值体现,我们维持对公司 2010 年、2011年和2012 年EPS0.51 元、 0.66 元和 0.84 元的业绩预测不变。考虑到公司处于快速增长期、具有整合预期等因素,我们给予公司 30倍PE,按2011年EPS 计算其每股价值在19.8 元,加上其每股 8-10 元的土地价值,我们给予其 12 个月目标价27.8元至 29.8元。维持强烈推荐评级。

    风险提示

    业绩有可能低于预期、搬迁进度和土地收益低于预期将影响其二级市场表现