天龙光电(300029)：延伸进军LED MOCVD领域 打造新能源高端装

维持对公司“推荐_A”的投资评级。 预计2010-2012年公司实现每股收益分别为0.46元、1.07元、1.59 元（此前预计分别为 0.51元、1.07元、1.59 元，因原计划 2010年交付的 60 台单晶炉已推迟至 2011 年交货确认收入），对应动态估值分别为 76X、33X、22X，高成长预期下估值处于光伏板块中偏低水平，维持对公司“推荐_A”的投资评级。提示公司新项目投产及市场推广进度或低于预期的风险。