太平洋(601099)非公开发行股票预案点评：扩充净资本 构建多元化业务结构任重而道远

非公开发行预案

    太平洋证券拟非公开发行股票数量上限为5 亿股（含5 亿股），非公开发行股票募集资金不超过50 亿元，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%，即发行价格不低于10.28 元/股，最终发行价格将由市场化询价确定。发行股票的发行对象为不超过十名的机构投资者。

    增加资本金，扩充公司业务

    公司募集资金主要用于以下发展思路：一是优化经纪业务网点布局，扩大经纪业务市场份额；二是扩展投行业务；三是提高自营业务规模；四是择机设立或参控股基金管理公司、并购期货公司；五是开展融资融券、直接股权投资和资产管理等创新业务；五是适时扩展国际业务。

    构建多元化业务结构任重而道远

    太平洋证券目前拥有29家营业部，在上市券商数量较少，主要分布在云南省内，面对激烈的市场竞争，公司需要优化网点布局，增设营业部；随着创业板发行量的增加，国际板的推出，公司规划增强实力来分享这块市场蛋糕，融资融券、股指期货和直投业务等创新业务将成为券商未来业绩的重要贡献点。

    作为一家区域性的券商，此次再融资表明了管理层清晰的发展思路，在券商转型背景下紧跟行业发展趋势——完成设立辐射全国的营业网点的规划，提高经纪业务竞争力，设立或参控股基金公司、并购期货公司及扩展国际业务，但这条发展之路对太平洋任重而道远。