太行水泥(600553)点评:大鳄回归 提升价值

类别:公司 机构:湘财证券股份有限公司 研究员:王坦 日期:2011-01-27

投资建议:

    我们预计公司10-12年摊薄后EPS分别为0.70、0.91、1.40元。保守估算,按2011年13倍-17倍PE计算,公司的目标价区间为11.83-15.47元。按重估净资产法估算,水泥业务GAV为300亿元,新型建材业务GAV为88亿元,房地产开发业务的GAV为292.18亿元,持有物业业务的GAV为91.51亿元,扣除净负债104.59亿元,公司的NAV为667.1亿,即每股NAV为14.21元/股。