万家乐(000533)调研点评：HCPV等待测试后的量产 传统业务转型发展

首次给予“推荐”评级，建议积极关注产品的测试结果

    我们预计2010-2012EPS 分别为0.34、0.38、0.56，对应的PE 分别为29、27、18。鉴于公司HCPV 量产有望达成，顺特电气合资进入正轨，我们首次给予推荐评级。由于HCPV 仍是新兴技术，其生产工艺的成熟性与性能稳定性仍需验证，建议积极关注公司产品的测试结果。