白云山A(000522):普药龙头 或将受益基本药物放量

类别:公司 机构:长江证券股份有限公司 研究员:严鹏 日期:2010-12-30

预计2010-2011 年公司EPS 分别为0.48 元和0.60 元,首次给予“谨慎推荐”评级公司是我国大型的普药龙头,抗生素产品具有较高的市场占有率。随着医改的推进,年内基本药物覆盖率将达到60%,基层医疗市场存在放量的预期,公司将直接受益。目前广药集团层面做大做强的决心很足,整体上市的预期存在。公司是广药集团的主要上市资产之一,受益比较明确。我们预计2010-2011 年公司EPS 分别为0.48 元和0.60 元,首次给予“谨慎推荐”评级。

    风险提示

    1、 基本药物持续降价的风险;

    2、 广药集团整合力度和进度低于预期。