璞玉共精金*公司*株冶集团(600961):五矿集团公司股份制改革启动

类别:公司 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:乐宇坤 日期:2010-12-21

12 月16 日中国五矿股份有限公司在北京揭牌,中国五矿集团公司的股份制改造历时近2 年终于全面启动。这是中国五矿进行整体改制后迈出的关键一步,也是中国五矿最终实现整体上市的关键一步。

    据悉2011 年上半年五矿集团将启动整体上市,目前五矿集团旗下共有8 家A、H 股上市公司,分别是:A 股——株冶集团(600961.SS/人民币19.16, 买入)、五矿发展 (600058.SS/人民币32.67, 未有评级)、金瑞科技 (600390.SS/人民币22.90, 未有评级)、*ST 关铝 (600051.SS/人民币7.79, 未有评级)和ST 中钨(000657.SZ/停牌),H 股——五矿资源 (1208.HK/港币5.18, 未有评级) 、湖南有色 (2626.HK/港币3.14, 卖出) 和五矿建设(0230.HK/港币1.57, 未有评级);另外五矿在澳大利亚另有一家上市公司爱博矿业 (AII.AX/澳元0.24, 未有评级)。我们认为五矿集团将借实现整体上市之际,梳理旗下9 家公司业务发展规划和目标,这有利于各企业长足发展。

    我们相信株冶集团作为五矿在国内的主要铅锌冶炼平台,未来将获得良好的发展机遇。此外我们也十分看好在消费升级和新能源战略新兴产业对铟的下游LCD、LED 以及太阳能薄膜电池的需求增长拉动,我们认为公司的铟业务将随之步入黄金发展期。我们维持对株冶集团买入的评级。