百联股份(600631):沪上零售“航空母舰”重组方案出炉 复牌后目标价25元

类别:公司 机构:光大证券股份有限公司 研究员:唐佳睿 日期:2010-11-04

投资建议

    对于百联股份合并吸收后,我们给予新友谊股份2010-2012 年EPS0.69/0.77/0.91 元的预测, 认为公司合理价值在25 元,对应2011 年32 倍市盈率(考虑到未来友谊、百联重组方案确立后,百联集团将打造一支上海本土零售业“航空母舰”,因此我们认为公司可以享受一定估值溢价,给予2011 年市盈率32 倍,高于百货大市值公司2011 年约2 倍),复牌后仍然给予买入评级。