华东数控(002248)公告点评

公司公告称，原预计公司 2010 年 1-9 月实现归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长幅度 20%—50%，现修正为0%-20%，主要原因在于公司高铁数控龙门复合机床订单锐减，去年同期销售此类机床较为集中。

    我们认为，公司业绩下滑主要原因在于高铁数控龙门复合机床随高铁建设投资增速下滑出现了锐减，同时，由于公司订单大幅下滑，公司议价能力减弱，因而毛利率出现了下降；由于营业收入增速的下滑及毛利率的下降，导致公司业绩较原先预期出现了下滑。

    维持增持评级。预计公司高铁数控龙门复合机床在未来一段时间内仍处于相对低迷状态，公司核电设备加工业务在短期内也难以出现爆发式增长；预计公司2010年、2011年每股收益分别为0.63元、0.76元，维持公司增持评级。