向日葵(300111):进军切片环节 迈出产业链延伸第一步

类别:创业板 机构:长江证券股份有限公司 研究员:刘元瑞 日期:2010-10-08

向日葵于10 月1 日发布三季度预增公告和超募资金使用计划,要点如下:

    2010 年1-9 月,公司营业收入约为162000~165000 万元,同比增长163%~169%;净利润为14500~15500 万元,摊薄每股收益0.28~0.30 元,同比增长132%~149;

    拟使用超募资金14800.00 万元用于收购公司关联方浙江优创光能科技有限公司股权,收购后再通过增资方式投入31700.00 万元实施年产1.6 亿片8 英寸太阳能多晶硅片生产项目,该项目合计投入超募资金46500.00 万元。

    我们预计公司2010-2012 年的EPS 分别为0.43、0.92、1.29 元,对应当前股价的市盈率为53、25、18 倍。给予公司“谨慎推荐”评级。我们认为应该关注明年海外市场需求波动的风险以及本次投资项目资金缺口较大所导致的财务风险。