安源股份(600397):重组轮廓渐明 未来成长加速

类别:公司 机构:中信证券股份有限公司 研究员:罗泽汀 日期:2010-09-07

盈利测算:按照我们的经营模型测算,预计江西煤业资产10/11年的净利润分别为2.88/3.31亿元,略高于公司公告中相关资产评估机构的预测值,新公司的净利水平将是原公司煤炭业务净利水平的3倍以上。安源股份现有股本2.69亿加上重组预案中拟发行不超过2.4亿的股本,我们判断重组完成后公司股本总额为5.09亿,重组完成后,公司10(备考)/11/12年的EPS将分别达到0.85/0.99/1.14元。