金刚玻璃(300093):技术领先的深加工玻璃制造企业

类别:创业板 机构:国都证券有限责任公司 研究员:邹文军 日期:2010-06-28

询价结论:

    预计公司2010、2011、2012年的最新摊薄每股收益分别为:0.46元、0.61元、0.85元,我们给予公司2010年动态市盈率32-35倍,建议询价区间14.7-16.1元。

    主要依据:

    1、安防产品在国内竞争力突出。公司核心产品高强度单片铯钾防火玻璃为国家重点新产品,该产品凭借其出色的防火性、耐热性、高强度、耐候性、安全性以及完善的防火钢框架系统配套能力和优异的品牌形象深受用户青睐,成功应用于北京鸟巢(国家体育场)、国家会议中心、首都机场三号航站楼、日本蚕茧(Cocoon)、日本东京站八重洲工程、香港地铁站等国内外重大工程项目。在国内高端防火玻璃产品市场中保持了较高的市场占有率,产销规模位居同行业首位。

    防爆玻璃产品先后通过美国ABS 测试机构防爆炸测试、国家公安部安全与警用电子产品质量检测中心型式检验、欧洲EN356 防暴力入侵测试,是国内唯一通过国家公安部认证产品,产品性能指标超过美国军方标准。产品在国内防爆玻璃产品市场中具有明显竞争优势。

    2、双玻璃光伏建筑组件市场前景良好。公司双玻璃光伏建筑组件为国内唯一获得德国莱茵技术认证中心颁发“PVB封装双玻璃光伏建筑组件产品”认证证书的产品,该产品亦通过我国太阳能光伏组件权威检测机构 - 信息产业部化学物理电源产品质量监督检测中心的测试。双玻璃光伏建筑组件产品自2007年投入市场后已成功应用于沈阳恒隆广场地产、科威特Warba保险大楼、香港圣保罗双玻璃光伏采光顶、广州火车南站和青海海西州文化中心等项目,市场前景良好。

    3、公司主要竞争优势。(1)行业先入优势:组织、参与国家或行业标准制订。(2)自主创新能力优势:拥有强大的研发团队及自主知识产权。(3)政策导向优势:建筑物防火标准提高;新能源、新材料行业重点扶持(4)品牌、质量优势:在高端产品应用领域具有较强的市场竞争力。

    风险提示:

    1、宏观经济周期性波动的风险;2、临时厂房拆除风险;3、募集资金投资项目不能达到预期收益的风险。