大众公用(600635):“世博会”召开将会提升公司10年业绩

类别:公司 机构:国都证券有限责任公司 研究员:巩俊杰 日期:2010-04-14

大众公用公布2009年年报:基本和稀释每股收益0.15元,每股收益(扣除)0.11元,每股净资产1.85元,净资产收益率7.98%。营业收入34.2亿元,归属于母公司所有者净利润2.2亿元。利润分配预案:每10股送1股。

    公司营业收入34.2亿元,同比增长12.67%。公司主营业务主要有城市燃气、城市交通、污水处理、市政基础设施等,公司营业收入增长主要来自于燃气销售收入的增长;09年公司实现燃气销售收入27亿元,比08年24亿元同比增长12.5%。增长原因是子公司大众燃气在世博浦西园区和虹桥交通枢纽建设及重型机器厂二期工程等大用户燃气应用项目均取得实质性进展,南通燃气和如东燃气公司业务有所增长,公司售气量实现了增长。此外,公司的施工业务收入2.45亿元,比08年1.77亿元同比增长36%。

    公司毛利率变化程度不大。07-09年公司毛利率分别是11.29%、11.09%、11.19%。这是城市燃气业务占公司主营业务收入比重为80%左右,其价格变动受到政府管制;而交通运输、施工、食品加工、房地产、医药业务尽管毛利率较高,但收入占比相对较小,对公司整体毛利率影响程度不大;公司认为燃气价格可能会上调,如果10年燃气价格如期上涨,则公司的毛利率将会有所提升。