沈阳机床(000410):转型升级推动企业改善

类别:公司 机构:光大证券股份有限公司 研究员:恽敏 日期:2010-04-13

研究结论:公司通过多层次的转型升级不断提升盈利能力,存在强烈的整体上市预期。对于拐点型企业,我们给予其更高溢价,买入评级,目标价19 元我们预测10E/11E/12E 的EPS 分别为0.55/0.7/0.85 元,考虑增发2 亿股摊薄后0.4/0.51/0.63 元。公司是行业的龙头企业,行业景气不断向上的背景下,公司盈利景气向上,对于业绩大幅提升的公司,我们给予其估值溢价,目前机床行业2010 年PE 中位数33 倍,我们给予10 年35 倍估值,目标价19 元,买入评级。